НОВОСТИ ДНЯ:
Готова ли Америка к повышению процентной ставки?Источник:
Произойдет это главным образом благодаря хорошему состоянию рынка труда: безработица упала до 5%. Во время рецессии Америка потеряла 8,7 млн рабочих мест. С тех пор 13 млн американцев смогли трудоустроиться. В 2010 г. на каждую вакансию было 6 соискателей, сегодня - всего 1,5. Зарплаты после длительной стагнации, похоже, также пошли вверх. В сентябре, когда ФРС раздумывала о повышении ставки, средняя почасовая оплата увеличилась на 2% в годовом исчислении. Сегодня этот показатель достиг 2,8%. Согласно статистическим данным зарплаты в III квартале поднялись на 4% по сравнению с прошлым годом. Ускорение роста зарплат указывает на завершение периода избытка рабочей силы на рынке труда, отмечает британский журнал The Economist. Между тем, инфляция (один из ключевых критериев для ФРС) составляет все еще 0,2%, что значительно ниже целевых 2%. Основная причина - дешевая нефть. Однако базовая инфляция (рост цен за вычетом сезонных колебаний цен на продовольствие и энергоносители) сегодня на уровне 1,3%. Глава ФРС Джанет Йеллен объясняет этот недостаток сильным долларом, который сделал импорт дешевым ("американец" поднялся на 19% с середины 2014 г.). Если доллар прекратит укрепление, его негативный эффект не будет столь явным. Немного осталось места и для снижения цен на нефть (за последний год они упали почти на 70%). Все это дает надежду на ускорение инфляции в 2016 г. А это в свою очередь говорит о необходимости повышения ставки, так как монетарная политика, как правило, имеет отложенное воздействие на экономику. ФРС находится в сложном положении, потому что у нее асимметричные риски. Добиться правильного баланса не так-то просто. Йеллен любит повторять, что ранний старт гарантирует более ровное движение: запоздавшие и резкие повышения могут негативно отразиться на рынке. При этом прогноз по ставкам у ФРС выше, чем у рынка. Регулятор ожидает увеличения ставки к концу 2016 г. до 1,6%, трейдеры на контрасте не видят ее выше 0,85% к тому же сроку. Кто из них прав? Все зависит от того, как экономика отреагирует на первое повышение, что довольно трудно предсказать, так как каналы, через которые монетарная политика работает, не всегда ясны. Если ФРС будет придерживаться своих прогнозов и поднимет ставку быстрее, чем рынок ожидает в 2016 г., доллар может дополнительно укрепиться, что неминуемо приведет к резкому замедлению инфляции. Согласно оценке заместителя председателя ФРС Стенли Фишера рост доллара на 10% снижает базовую инфляцию на 0,5% в течение шести месяцев. Именно поэтому Йеллен, скорее всего, не будет настаивать на быстром и частом повышении ставки, если это приведет к замедлению инфляции ниже целевого уровня в краткосрочной перспективе. ФРС также придется держать ногу на педали тормоза, если сохранится падение цен на сырье, так как это также может замедлить инфляцию и косвенным образом укрепить доллар. Наибольшая неопределенность сохраняется вокруг того, где процентная ставка в итоге остановится. Это зависит от так называемой "естественной" нормы процента - оптимальной точки, которая балансирует спрос и предложение. Определить ее не так просто, но принято считать, что она снижается, отчасти из-за более медленного роста после кризиса. Согласно одной из оценок (базирующейся на докладе президента ФРБ Сан-Франциско Джона Уильямса) естественная норма процента с поправкой на инфляцию находится на уровне -0,1% (снижение с 3,1% в 2000 г.). Учитывая инфляционную цель в 2%, можно говорит, что процентная ставка в итоге остановится на уровне чуть меньше 2%. Это чрезвычайно низко: в 2007 г. (до кризиса) ФРС имела возможность снизить ставку на более чем 5 процентных пунктов. Последний раз монетарная политика менялась в похожих обстоятельствах в 1947 г., когда ФРС начала повышать ставку с 0,375%, которая до этого удерживалась в течение пяти лет. В этот раз не придется так долго ждать другого, близкого к нулю, показателя. Опубликовано: 16/12/2015 Прогноз: рынок банковских вкладов в России в 2016 году покажет рост АТОР: Курорты Краснодарского края и Крыма готовы поднять цены на 30% Египет надеется на скорое соглашение с РФ по безопасности в аэропортах Тунис готовит план финансовой поддержки российских туроператоров Турция мечтает о величии Османской империи Песков сожалеет, что инцидент с Су-24 испортил отношения с Турцией МВФ признал долг Украины перед Россией официальным Пара доллар США/иена, вероятно, получит поддержку от разницы между процентными ставками в США и Японии ДО НОВОГО 2016 ГОДА!!! В Анталье все спокойно: россияне не спешат продавать курортную недвижимость Песков: выработкой возможных мер в отношении Турции занимается кабмин 10 шокирующих предсказаний на 2016 год Уровень доверия потребителей в Китае почти не изменился Электронный недуг Израиль готов расширять сети отелей "все включено" Израиль рассчитывает на рекордное число туристов из России в 2016 году Давутоглу: исламская коалиция - ответ тем, кто связывал ислам и террор Турецкая оппозиция критикует власти за испорченные отношения с Россией Турция обязана лучше контролировала свои границы с Сирией Туристический рынок России "штормит" второй год подряд Болгария объявляет сезон - 2016: "Свободным от дактилоскопии" Россиянам разрешили оформлять два загранпаспорта одновременно С чистого лица Сибирь готова развивать комплексные туристические маршруты Санкт-Петербургский международный туристский форум Смартфон отключает бортовой компьютер автомобиля - доказано Ростуризм не получал рекомендаций относительно опасности в Гоа Ростуризм не уверен в абсолютной безопасности туристов РФ за рубежом Крым готовится к приему новогодних туристов, несмотря на блэкаут |
